武当宋远桥、俞莲舟、张松溪、殷梨亭四位一齐出马，前来找寻莫声谷。另一方面，无忌担心义父和芷若，一路跟踪丐帮，却在山洞中发现莫声谷的尸体！（这尸体当然是假的！）赵敏机灵知此乃陷阱，叫张无忌逃跑，却被宋远桥见到，以为张无忌是杀人凶手，赵敏为救张无忌打晕宋远桥四人，带他们离开。
张无忌被诬害弑师叔之名，深深感受被人误会的滋味；赵敏理解张无忌心底里的真爱是自己，却碍于身份、地位的对立而无法结合，只有黯然心伤。
这时宋青书逃离陈友谅等人，想回武当通风报信。被张无忌用石子作暗器打下马，陈友谅等人追到，言语间真相大白，让躲在石头后面的武当众人知道了真相！原来莫声谷是因为误会宋青书偷窥峨嵋诸女，破坏武当名声，才要拿下青书，谁知让那陈友谅暗算了，还把弑师叔之罪名栽到了青书头上！青书被逼无奈才与贼同行！
看到宋青书宁死也不愿给武当下药，那陈友谅又用芷若的铁指环威胁青书，为了芷若的安危，宋青书只能虚与委蛇，假装答应。
真相大白！杀莫声谷的人是陈友谅！武当四侠和张无忌一解恩仇，他们既当心武当安危，又担心宋青书与蛇共舞被逼同流合污，只能和张无忌分别，立刻赶往武当！
张无忌和赵敏并骑直奔关内，他担心义父落入丐帮之手，又担心芷若被陈友谅逼迫，可是赵敏有伤，耽误了行程。于是夜宿客栈时，越想越心焦的张无忌留书离去，日夜兼程赶到卢龙，终于打听到了义父和芷若的行踪。
张无忌大闹丐帮，救回周芷若。恰逢黄衫美女气势十足的出场，替丐帮史火龙史帮主的独生女儿史红石出面揭穿假史火龙！原来陈友谅是那成昆的徒弟，罪魁祸首就是陈友谅和成昆师徒！那成昆化名圆真、混入少林寺拜神僧空见为师，偷袭光明顶，与殷野王打斗，假死逃脱。他师徒二人野心勃勃，妄图独霸天下，是以害死了史帮主，命这小毛贼冒充，做他们傀儡，再想进一步挟制明教，笼络少林、武当、峨嵋三大派。
这边场上这么多高手在那揭穿真相，竟然众目睽睽之下还让那陈友谅给跑了，陈友谅真是太厉害了！当然宋青书也不赖，他看陈友谅跑了了，他也跟着跑了！
丐帮被陈友谅师徒玩弄与手掌中，甚感惭愧，于是释放了明教的韩林儿。而张无忌和丐帮分析后，都认为谢逊十有八九已经落入成昆之手！
张无忌要去救谢逊，丐帮挽留再三，张无忌只得留下与宴。席间丐帮诸高手又郑重谢罪，并极力要帮忙寻访谢逊下落。张无忌郑重感谢，殷殷以携手共抗鞑子为勉，与诸长老、龙头席上订交，痛饮而散。
张无忌与周芷若、韩林儿离开丐帮后，张无忌询问周芷若她当日被丐帮擒获的经过。
原来那日张无忌走后，谢逊突然病发，最后瘫痪在地，人事不知。这时丐帮高手前来，周芷若和谢逊被擒，二人被送到卢龙。
两人谈到这些日子经历的诸事，张无忌告诉周芷若他和赵敏再相逢后，被冤枉杀了师叔，说眼见未必为实，赵敏可能也是被冤枉的，她也没有偷屠龙刀和倚天剑！
周芷若指出张无忌是想替赵敏开脱洗刷，说他是天下第一等的忠厚老实之人，一定又是赵敏哄骗了他！张无忌只觉世事烦恼不尽，只盼驱走鞑子的大事一了，两人隐居深山，共享清福，再也不理这尘世之事了。
周芷若说张无忌身为明教的教主，倘若真能逐走了胡虏，那时天下大事都在他明教掌握之中，如何能容他去享清福？张无忌告诉芷若他不想当教主，要是明教掌握重权，他就把教主之位让给一位英明智哲之士。
周芷若并不认可张无忌的做法，说她身为峨嵋派的掌门，从得到师父传下来的铁指环后，她就接下了光大峨嵋的重任，就算张无忌要隐居山林，她却不可能一起。
谈及铁指环，张无忌想起这指环已经落入那陈友谅手中，如今怎么又到了芷若手里？