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房价已不是房价,而是国运之所系

2017-12-24雷思海格上私募圈

作者:雷思海

来源:政经纵横谈(id:daz)

1961年,金庸在香港写他的最新一本小说,有意无意中,书名隐藏了他对另外一个人的致意,《倚天屠龙记》中的“倚天屠龙”,几乎是26年前一首词中的白描再现:

而今我谓昆仑:不要这高,不要这多雪。安得倚天抽宝剑,把汝裁为三截?一截遗欧,一截赠美,一截还东国。太平世界,环球同此凉热。

1935年冬,当红军翻过雪山草地,毛润之在心中勾勒未来的中国时,脱口而出的是:倚天抽宝剑,斩断挡住暖流北上的昆仑山。

昆仑山,中国第一神山,西起帕米尔高原东部,横贯新疆、西藏,伸延至青海境内,全长约2500公里,平均海拔5500-6000米,是中华“龙脉之祖”。

倚天屠龙,对彼时的那些人来说,更像是愿景。以当时力量之对比,恐怕没有人会想到14年后的天下大变。

巧合的是,几乎是在这首词写出的同时,另一粒种子,也悄然种下。

1、大败局,早已在货币上写好

1935年11月,民国政府废除银本位制,开始发行法币。法币可以说是中国现代信用货币的最初源头。

法币使得当时的中国,第一次在货币上跨入了现代信用行列,效果是很不错的。1936年,也就是法币实施一年后,民国经济达到了巅峰,这也是国民党黄金十年的最后一年。

信用货币,最大的诱惑就是滥发。随之而来的日本侵略,加剧了这一局面。

1937年,法币发售之初,它与银元的兑换比例是,1法币兑换1块银元。100元法币可以买两头牛。到了1945年9月,法币的购买力,只剩下十万分之七。如果一斤大米有五百粒的话,1948年8月时,100法币只能买到1粒米了。

国民党试图在货币上挽回败局,1948年,推出金圆券替代法币,奈何积重难返。电视剧《北平无战事》算是罕有的以货币勾勒国民党败局的作品,剧中人物国民党少壮派代表曾可达有一番话,是民国货币信用失败的总结:

“我们到北平三个月零两天,从五人小组到国防部调查组,查民调会,查北平分行,彻查北平贪腐就只抓了一个马汉山……我们干了什么?就干成了一件事――推动了币制改革。什么币制改革?不到两个月,在天津,在重庆,最不该的是在上海,粮店、副食店的货架上空空,老百姓把给自己买棺材的银元拿出来兑换了金圆券……现在连一块肥皂都买不到。”

通货膨胀,带来的结果是贫富分化。不知不觉中,一部分人被另外一部分人抢劫。在这场贫富大分化当中,囤积外汇与物资人,都算是赢家,蒋宋孔陈是近水楼台,赢家中的赢家,而其他持有法币的人,都是输家。

当绝大多数人都成为输家之后,赢家的结局也就不妙了,国民党的大败局,早已在货币上写好。

1948年12月1日,在军事这把屠龙刀,摧枯拉朽的同时,中国人民银行成立,解放区的货币统一为人民币,这是战胜法币的倚天剑。也在彼时,一位姓任的干部,被派到了辽宁省银行做行长。他的后人之一,便是今天房地产界红人老任。

2、信用货币与财富再分配

信用货币,何以有这么大的魔力?

因为它的扩张与收缩,都会带来财富的重新分配,因此,任何一个方向,走得过远的话,都有可能导致危机爆发。

读过《资本论》的人,都知道,货币有四大属性:价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段。老马写《资本论》的时候,货币还大都是金本位,所以,老马没有写出货币第五属性。这个第五属性,就是财富再分配。只有在信用货币时代,它才大放异彩,超越其他四大属性的重要性。

信用货币通过通胀与通缩的手段,重新分配财富。

假设有这么一个世界,只有你和他。你有一间房子,他有一桶粮食。房子1万块一间,粮食100元一桶,1间房子可以换100桶粮食。你把房子炒到100万一间,他粮食还是100一桶。那么,一间房子就可以换1万桶粮食。他的财富,以前占整个社会财富的1,现在只有万分之一。他被你财富再分配了。

这个故事,在现实世界里,还有下半段。银行的加入,会让信用货币在大创造的顶峰坍塌后,进入信用货币消灭阶段。

房子涨到1千万一间,粮食涨到120一桶。生产粮食的人,一定会短命的,要么郁闷的跳楼,要么除了喂饱自己,再也不生产多的。如此,这两个人的世界,就要崩溃。

表现在货币上,就是房价创造的信用货币旁氏扩张,会在顶端坍塌,信用货币消灭阶段来临,也就是明斯基时刻。

国民党因为通胀而亡天下,让我们没有机会看到,通胀之后必然会到来的大通缩。不过,25年前的日本,让我们目睹了后面这半截。

3、债务的锁链与日本

日本房地产泡沫1990年破灭后,整个国家陷入债务锁链。信用货币进入消灭螺旋,资产价格跌到正常甚至更低水平,也就是地球人能理解的水平,而不是一个东京的地皮,可以买下全美国的非常规思维。

而信用货币创造的巅峰,所对应的债务却一分都不会少。整个国家陷入了债务锁链。最后的景象是这样的:

一部


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